ブルーチップ ベトナム投資ニュース

外国投資家を対象にした年初の大規模な株式個別発行に
共通している点は買い手が日本企業ということである。

年明けにはVietcombankがみずほ銀行に対して資本金の
15％に相当する個別発行を行った。
この案件は発行株価が34,000VND、発行総額は約5.7億USDで
過去最大の規模である。

みずほはVietcombankの株式を額面以上で購入するだけでなく
購入日から5年間以内の売却制限に合意した。

日本の銀行がベトナム銀行の戦略株主になったのは今回が２度目で、
前回は三井住友銀行グループがEximbank株式の15%を買収している。



今年２つ目のM&A案件はKinh Do株式会社が江崎グリコに
資本金の10.5％に当たる1,400万単位の株式を発行したことである。
この案件の総額はまだ発表されていない。

３つ目はDIAIF (DI Asian Industrial Fund)が医療機材販売を専門とする
VJC（ベトナム・ドイツ医療機材株式会社）の株式31％に相当する
1,000万単位の株式発行である。

2010年6月に設立された DIAIFは7,000万USDの規模を持つ
投資ファンドである。投資目標は経済成長を支え、ベトナムで活動する
企業に対する営業戦略のコンサルティングなどである。

昨年、このファンドは栄養食品株式会社のNutifood株式を買収した。
ベンチャーのハイテク企業分野では、CyberAgentファンドが
nhaccuatui.com を所有するNCTに投資を行った。

主な傾向

昨年はおよそ10件のM&A案件が日本の投資家によって実施された。

日用品分野
ユニチャームがDiana株式の 95%を1億2,900万USDで買収し、
キリンホールディングスは国際食品株式会社の IFS (Interfood)株式を
50％以上買収し、Daio PaperがSai Gon紙株式会社の株式を買収した。

財政分野
SBI SecuritiesがFPT証券の株式の20％を買収し、SMBC Nikkoが
PSI（石油証券株式会社）の株式15%を買収している。

ハイテク分野
NTTドコモがVMG Mediaに投資し、NTTデータがPayoo（電子財布）に投資。

不動産分野
Tama Global InvestmentがCLG (CotecLand)の株式20％を買収した。



日本の投資家は日用品分野と財政分野に投資する傾向がある。
この２つは近年、急成長しており、外国投資家の注目の的となっている。

この分野はマーケットが簡単に構築できないため、現地企業の買収を通じて
市場参入した方がゼロから立ち上げるより成功しやすく、ベトナム企業に
投資する日系企業の動きは長期化する傾向にある。

日系企業のM&A案件では市場価格より高額での株式購入が見られる。

NTTドコモがVMG Media(額面：1万ドン)の株式を1単位15万VNDで交渉し、
SBI SecuritiesがFPTSの株式を4万5,000VNDで購入し、みずほが VCB株式を
3万4,000VNDで購入したケースなどは、この典型的な例である。