ブルーチップ ベトナム投資ニュース

先日、電力通信会社(EVN Telecom)は、IPOを行う前に戦略的パートナーを選定し、
戦略的パートナーの選定をコンサルタント社へ任せ、
適合的な株式売却方法を自分で確定するという提案を、ベトナム電力グループ(EVN)へ提出した。

EVNの情報によれば、現在世界の大手金融グループ最低3社は
EVNテレコムの戦略的パートナーを選定するコンサルタント社になるという希望を出しており、
またEVNテレコムは、株式購入の希望を海外機関投資家4～5社から受け取ったということである。

先週頭にEVNの株式会社化・証券部は上記の案について相談するため、
財務省の企業財務局との会議を行ったが、財務省からの回答(非正式)は”現行規定を守りなさい”と言った。
ということは、EVNテレコムは規定第109号の規定通り
企業価値確定コンサルタント社の選定、
株式会社化コンサルタント社の選定、IPO（株式競売）を行わなければならない。
これは最近一部の大手企業がIPOに失敗した株式会社化方法である。

EVNのある責任者は、彼らは新案を賛成してもらうため、中央企業改革開発部との相談を続けると言った。
しかし、全ては未来のことだ。

2008年に株式会社化を行う他の国営企業の責任者は、
我々は株式競売を一時的に行わず、株式の一部を海外の戦略的パートナーへ先に売却するという形で
株式会社化を行いたいと語った。
海外の戦略的パートナーが参加し資本及び技術をサポートしてくれることによって、企業の価値が増加する。
その時、株式競売を行えば遅くないだろう。
しかし、その希望を実現できる可否は、管理機関に認められない可否に依存する。

先日行われたベトナム企業フォーラムでは、
各機関投資家は現在の株式会社化方法を評価し、彼らのこの前の提案（固定価格での新規株式公開）を
検討することを政府へもう一度提言した。
これにより、政府は専門コンサルタント社を1社、或いは数社を選んで
コンサルタント社の意見を合理的な確定にするということである。

コンサルタント社は企業価値を確定するため、市場の意見（戦略的投資家も含む）を参考する。
価格について交渉した後、株式会社化を唯一の価格での株式公開を通して行う。
このフォーラムに当り、雑誌「証券投資｣の記者は海外のある金融機関の代表者と話した。
この代表者は、
”我々は株式会社化方法を変更するという提案を出した時、
　我々は株を安い価格で買いたいため、この提案を出したという意見もあった。
　しかし、安い可否は株価を確定する基礎がある。
　この新方法を適用すれば、この間の一部のIPOは売れ残り状態に陥らず成功したはずである”
と語った。

規定第109号の修正がまだ行われない理由は多くあるが、
企業や機関投資家からの提案と意見は検討されるべきだろう。
(終)