ブルーチップ ベトナム投資ニュース

ただし、取引総額は10.09億ドルで、
2007年の17.19億ドルより低い。

Stephen Gaskill－
PwCホーチミン支店サービスコンサルティング社長によると、
2008年は大規模の案件の成長率が低く、
国営企業の民営化が消極的であったことと、
2007年の大規模案件が全て民営化されたばかりであったことが
関連しているのだという。

最も活発なM&A分野は金融分野

Stephen Gaskillは、
「M&Aの価値では、ベトナムの減少率は
世界やアジア地域よりも高い。
しかし、件数の増加率は
他の地域より非常に高くなっている。
大半の取引は個別で行われるため、
取引価値や例外の発表が明確に行われない。
上場企業の重要性は日ごと増し、
発表の基準も段々充実され、
より高い取引価値の構築が
ベトナムM&Aの未来を改善するだろう。」と語った。

PwCの報告で、最も活発とされたのは工業分野である。
工業分野における2008年のM&Aは、
運搬・インフラ整備、自動車・
自動車部品の生産に関する取引契約が
2007年より多いため、一番活発的に行われたことになっている。
次点が金融分野である。

テレコム分野の中では
広告、宣伝、マーケッティング、インターネット分野が
2008年に12％成長した。

2008年後半に注意すべき取引は、
7月の Jardine & Carriage (JC&C)有限会社が
Truong Hai自動車グループ（THACO）の12％を
4,100万ドルで買収した案件で、
8月にJC&Cは追加でTHACOの8％を
3,600万ドルで購入している。

フランスのSociété Générale会社は、
1989年、ハノイ市とホーチミン市で駐在事務所を開設、
ベトナムにおける投資と輸出活動に対する
上位の財政協力機関として 活躍している。
同社は8月、Dong Nam A民間商業銀行株式会社（SeABank）の
株式の15％を購入している。

HSBCはTechcombankの所有率を
14.4％から20％に上げることにより、
ベトナム銀行の20％を所有する初の外国銀行となった。

8月に発表された重要な取引の中では、
ベトナム石油ドリル・サービス株式会社（PVD）は
ベトナム石油ドリル投資株式会社買収のため、
株式の49％を購入している。

また、日本のダイキン工業㈱が、
Viet Kim会社（ホーチミン市の電化製品小売販売会社）を
買収し約910万ドルの取引があった。

Holcim ベトナム会社は、COTEC Viet Namグループの
Cotecセメントを5,000万ドルで買収した。

売買取引の総額（単位：100万ドル）

年	件数	価値
2003	41	118
2004	23	34
2005	22	61
2006	38	299
2007	108	1719
2008	146	1009

10月にBunge Limitedのアジア支店は
Phu My港の50％を買収した。

シンガポールで設立されたUnited Overseas (UOB)は
Phuong Nam商業銀行株式会社（Southern Bank）の所有率を
10％から15％に上げるため、1,560万ドルを払った。

Ocean Bankはベトナム国営石油グループに対して
20％を4,000億ドンで売却した。

Nippon鉄グループは10月に
Poscoベトナム有限会社の10％～20％の購入合意書を締結した。
Poscoベトナム有限会社は韓国のPoscoに属している。

12月、Vào tháng 12, TBWA Wordwideは
Biz Solutionsの株式を大量購入した。
この会社はベトナムで上位の
マーケッティング・テレコム会社である。

2008年12月中旬に、
国際コンサルティング会社であるWatson Wyatt Worldwideは
Smartベトナム人材派遣有限会社（Smart HR）を買収した。

2008年12月、Petro Vietnamは
ロシアの石油開拓・精製会社であるRusvietpetroの
所有率を49％から98％に上げるため
Zarubezhneftの株式を追加49％購入した。

その他、12月末、
ベトナム軍隊テレコムグループ（Viettel）による
軍隊商業銀行の15％の購入案件が
首相から基本的に承認された。

また、Deutsche Bankは
早期にHabubankの所有率を10％から15％に上げ、
QuantasはJestar Pacificの所有率を
18％から49％（現在の最高所有率が30％）に上げる可能性がある。

発表されたM&A案件
	2008	2007	%	2008	2007	%
	(100万ドル)	(100万ドル)	増・減	(取引量)	(取引量)	増・減
全世界	2935960	41169960	29.6	39597	43817	9.6
アメリカ	986283	1570848	37.2	9165	11296	18.9
中国	104253	75390	38.3	2983	2587	15.3
東南アジア	75176	75675	0.7	2065	2001	3.2
ベトナム	1009	1719	41.3	146	108	35.2

2009年のベトナムのM&A発展展望

Stephen Gaskillによると、
2009年のベトナムのM&A活動は、
国際金融危機の影響を受け非常に困難である、としている。
しかし、PwCはベトナムが外国投資家から
より高い関心を示されている国であり、
長期的な経済潜在力を有する国と信じている。

それによって、各ファンド管理会社や商業会社は
2009年中に重要なM&A案件を続き、
完了させる見込みである。

ただ、多くの投資家は2008年中旬のころから
慎重に検討する方向になってきている。
価格と取引の条項に関する交渉が
さらに困難となり、時間がかかることが予想される。

Gaskill氏は「2008年末に売買案件の
実施期間が延期されたため、
その未完了分が、2009年上半期の間に完了する可能性はある。」
と語った。

最新の規定の変更によると、
多くの分野ではM&A活動を通じて、
外国所有率が100％になると予想される。
Gaskill氏は、小売分野がM&Aの中で
一番活発に行われると予測している。

ベトナムにおけるM&A活動成績は、
2008年同様、目標達成となる可能性が残されているようだ。