ブルーチップ ベトナム投資ニュース

VN-Indexはテト明け最初の日に300ポイント以下に下がり、
277.81ポイントに落ちた。
2007年12月3日の最高値1170.67ポイントと比較すると、
VN-Indexが76.3％減少した。
この相場下落は投資家の予想外と言える。
2008年、多くの人は国内外の困難な状況が
ベトナム企業の活動に多少影響を与えると考えたが、
銀行が債券売買活動による大きな利益を得たため
驚くべき営業成績に達した。
以下はデータ集計の過程で発見された
株式投資と債券投資との面白い比較結果である。

集計データに限りがあるので、
比較の結果は以下の仮定に基づいて作られたものである。
①取引設定当初日（2000年7月28日）に10万ドンを持つ投資家が
株式及び債券の両方に投資し、今日まで保有する。
②VN-Indexが、株式への投資効果を評価する指標である。
③2000年1月8日に発行された年利6.7％の10年物国債(GB)
（実際、同日に発行された5年物債券（銘柄：CPI-0100）の金利が年6.5％）が
債券への投資利回りを代表するものであり、リスクが0％である。
（ベトナムでは債券に対する2000年から今までの評価指数がない）

また各方式による投資対象の価値（株式への投資及び債券への投資）が年末に計算され、
その結果を投資の成果として認める。
投資家が2000年から現在まで投資対象を保有するので
個別各年の株価の変動を計算しない。
そして、外国人投資家の参加がないこと、取引手数料が0、
インフレ変動がなく、税金の影響がない――以上を仮定とする。

上記の統計を通じて、株式への投資リスクは非常に大きいが、
債券への投資が安全で安定的な収益を得られることがわかる。
表3を見ると、株式への投資による収益はさほど高くはない。

債券への投資利回りが平均8％である。
投資対象を多様化していれば、投資家は現時点で大きな損はしていない。
ただ、債券は1回の取引額が大きいため、機関投資家しか取引できない。
多くの国では ETFファンド (Exchange- traded Fund)又は債券投資ファンドがあり、
こうしたファンドが投資対象を多様化する機会を与え、
リスクを軽減と安定的な利回りを提供している。
ETFファンド又は債券投資ファンドがベトナムへ進出するまで、
個人投資家は絶好の投資機会を得ることはできない。