ブルーチップ ベトナム投資ニュース

証券市場の主な役割は資金の調達である。以前は市場が成長すると
多くの企業が資金を調達するために上場した。しかし今年は、
資金調達のルートが活用できず、追加発行の株式も売れないため、
多くの企業が上場を延期した。

険しさ増す資金調達

国家証券委員会の職員によると、今年、ベトナム証券市場を通じて
調達できた資金は84兆VNDで、前年の同期より2倍に増えた。
これは国債の入札で調達した79兆VNDが含まれており、国営企業の
IPOを通じたものが2,060億VNDとなっている。また、株式発行で
調達した資金は4.8兆VNDで、前年同期より50％下回った。

今年になって株式を発行した会社は、主に個別発行であり、公的な
発行は実施していない。

出口の見えない延期

An Giang植物保護会社は2011年6月に上場を認可されたが、期間は
長期にわたって延期され、4月の株主総会で取締役会が理由を説明し、
Huynh Van Thon会長は上場を取り消したいとした。過去に上場への
圧力をかけた株主が、期限の取り決めがない期間延期に合意した。

上場延期の理由は会社の支配や買収の可能性が高いこと、日本側の
投資家が上場に反対していること、株価の下落による流動性消失の
3つが考えられる。

同様の状況に陥っているVietTien繊維・縫製会社では、2010年に
上場の計画があったが、証券市場の暴落を受けて上場を延期した。
同社は営業生産活動を拡大させ、西南部の工業団地の対する投資に
力を注いでいる。現在、Viet Tienは外国戦略投資家2者によって
25％が所有されているため、市場で流行している株式は少ない。
OTC市場ではVietTienの株式が1万7,000VND～18,000VNDの株価で
取引されている。昨年には10対1の比率でVietTienが既存株主に
追加発行を実施した。

多くの企業が上場計画を延期したことは驚くほどのことではない。
最近4年間のベトナム証券市場には活気がなく、上場企業の株数は
毎年減少している。

ハノイ市とホーチミン市の証券取引所に新規で上場した会社は
年初8ヶ月で8社だ。2011年はホーチミン市で上場する会社が30社、
ハノイ市が29社だった。同じく2010年はホーチミン市で80社、
ハノイ市では113社となっている。