ブルーチップ ベトナム投資ニュース

ベトナム企業フォルム（VBF）においても
VBFのタスクフォースが国営企業の民営化について疑問を述べた。

Dominic Scriven －Dragon Capital社長兼VBF資本市場
タスクフォースリーダーは、「ベトナム政府は
具体的な目標と日程を示した新しい計画を立て、
国営企業の民営化を促進する必要がある。
ベトナム証券市場は質の高い商品を要求している」と述べた。

実際、2008年以来、国営企業の民営化がかなり遅くなっている。
財務省の報告によると、2010年に民営化された企業は
144社しかなかった。

国営企業のIPOが失敗に終わり、延期になっている。
原因は、IPOの株価が市場の期待より高すぎることである。
証券市場の回復とともに、民営化の延期が続いているため、
いつ実施されるのかが分からない。
ここで出てくる疑問点は、今、国営企業の民営化を
促進するべきか、ということだ。

Pham Minh Thuong－財務省社債・在庫資産売買会社副社長は、
国営企業の民営化計画が立てられているが、
計画通り絶対に行わないといけないわけではない、と述べた。
Thuong氏は「民営化は手段であり、目標ではない。
国営企業の改善のための方法ではなく、
市場の状況にあわせて民営化を行うべきである」と述べた。

そのため、100％国営企業の民営化に関する
規定No.109/2007/NĐ-CPが発行された。

民営化企業のIPOに関して、Dominic Scriven氏は、
今まで国営企業の民営化の中で、企業価値の計算が
最も難題であると考える。

企業価値の計算は、独立したコンサルティング会社に依頼されるが、
実際、最終決定者は株式発行機関である。
国営企業の場合は、通常、国有資金の代表機関に決められる。
そこから問題が発生する。

Dominic氏は「売る側が高く売りたいため、政府関係機関が
国家財産を安く売ってしまうことを懸念している」と述べた。